高途2025Q2财报：收入与现金收入强劲增长超35%，AI赋能盈利能力持续改善

2025年8月26日，高途集团发布2025财年第二季度财务报告。

财报显示，截至2025年6月30日，高途在第二季度实现收入约13.9亿元，同比增长37.6%；现金收入22.5亿元，同比增长36.2%；经营净现金流入近5.9亿元。

同时，截至2025年6月30日，高途在上半年实现收入28.8亿元，同比增长47.3%；现金收入31.4亿元，同比增长31.8%；经营净现金流入1.1亿元。

截至2025年6月30日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期及长期投资总计38.2亿元。

在现有回购计划中，截至2025年8月25日，公司累计回购超过2480万美国存托股，金额约5.6亿元。2025年5月，公司董事会又批准了一项新股票回购计划，根据该计划，公司可在现有股票回购计划结束之日起的三年期间回购至多1亿美元价值的股票。

根据当前预测数据，2025年第三季度收入应介于15.58亿元至15.78亿元之间，同比增幅应介于28.9%至30.6%之间。

高途集团创始人、董事长兼CEO陈向东表示：“在稳固核心业务增长的同时，我们积极推动人工智能技术赋能的服务模式优化、产品创新及组织力提升，构建清晰的增长路径和可持续的发展优势。本季度收入为约13.9亿元，同比增长37.6%；实现现金收款22.5亿元，同比增长36.2%。得益于精细化运营和组织效能提升，non-GAAP口径下，净亏损同比下降50.5%。经营净现金流入近5.9亿元，同比增加超过2.0亿元，充分反映出公司在保持积极增长态势的同时，也在稳固经营质量和提升业务竞争力。高途将持续深耕教育创新，为用户提供最优质的学习体验，为股东创造长期价值，实现社会责任与商业价值的双重提升。”

高途集团CFO沈楠表示：“本季度，我们坚定推进“健康增长”战略，收入超出指引上限5.4%，现金收入增速环比上季度提升14.4个百分点。在持续提升经营效率和优化资源配置的推动下，经营亏损和净亏损同比均大幅收窄，获客效率达到近四年来的最优水平。管理费用与研发费用占收入比重已连续两个季度实现下降，经营杠杆得到充分释放。公司现金储备充足，截止2025年6月30日，现金及现金等价物、受限资金以及短期与长期投资合计38.2亿；若排除掉回购影响，现金储备同比增加约1.4亿。核心成熟业务的造血能力和经营质量不断增强，得益于我们过往在用户体验优化、课程和服务质量提升以及组织能力建设上的持续投入。”

收入收款持续增长，经营杠杆持续凸显

收入持续增长：2025年第二季度，高途实现收入约13.9亿元，同比增长37.6%，业绩持续保持快速增长节奏。这展现了高途在行业变革中坚定的战略定力，高途始终秉持教育初心，推动多元业务协同发展，业务生态全面开花，持续投入构建出完整的教育生态闭环。

现金收款增速加快：高途在第二季度现金收入达到22.5亿元，同比增长36.2%。高途在确保核心业务稳步增长的基础上，积极推动人工智能技术深度赋能，持续优化服务模式、创新产品形态并提升组织效能，从而构建明确的增长路径和可持续的竞争优势。

经营杠杆持续体现：在持续提升经营效率和优化资源配置的推动下，第二季度经营亏损与净亏损均大幅收窄，获客效率达到近四年来的最优水平。管理费用与研发费用占收入比重已连续两个季度实现下降，经营杠杆得到充分释放。

递延收入增长：递延收入约22.0亿元，同比增长38.9%，这反映出市场对教育服务的持续需求，同时为后续教学服务交付和业务拓展奠定基础。

经营净现金流入：经营活动产生的净现金流入近5.9亿元，同比提升超过2.0亿元。这不仅体现了高途强大的运营效率和盈利能力，还将为业务拓展、抵御风险、实施长期战略提供重要支持。

现金储备充足：截至2025年6月30日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期及长期投资总计38.2亿元。充足的现金储备为企业在吸引行业顶尖人才、加大技术和课程研发投入以及推动业务扩展方面提供了坚实的财务基础和保障，也将持续助力企业核心竞争力和持续创新能力的进一步提升。

持续推动回购：截至2025年8月25日，公司在现有回购计划下累计回购了超过2480万美国存托股，金额约5.6亿元。根据2025年5月公司董事会批准的股票回购计划，公司可在现有回购计划结束之日起的未来3年期间回购至多1亿美元价值的股票。新股票回购计划向市场明确传达了高途及创始人对公司经营基础稳固性和成长韧性的坚定信心，进一步彰显了公司管理层对长期提升股东价值的承诺，也将为公司价值的持续增长注入强劲动力。

AI驱动，构建“三师模式”新生态

在2025年第二季度，高途收入持续增长，同比增长37.6%达近13.9亿元。同时，现金收款增速环比上季度提升14.4个百分点，展现出积极的发展势头。收入与现金收款的持续增长得益于高途的AI战略投入，通过深度应用AI技术，优化教学流程，全面提升了用户体验，为收入增长提供了坚实保障。

2025年，高途提出“All with AI, Always AI（AI无处不在，无时不在）”战略，AI作为新质生产力，深度融入企业内部运营与客户体验的各个环节，推动教育生态的智能化跃升。

高途通过将AI技术深度融合于教学、教研及服务全流程，将传统的“双师模式”全面升级为“名师主讲+二讲服务+AI伴学”的“三师模式”，打造全新“高途好老师”。

这一创新模式以学生个性化需求为核心，通过“三对一”的定制化学习解决方案，显著提升了教学产品的精准性和服务质量。在“三师模式”中，名师传授核心知识，二讲老师提供个性化辅导，AI学伴实时答疑，形成三重保障，确保学习效果稳步提升。

同时，AI技术的深度应用为高途在个性化运营、教学与服务等全链路环节带来了质的飞跃。例如，AI技术在教学中发挥了关键作用，自动完成作业批改和学情分析等重复性工作，大幅提升教师的工作效率，使他们能够专注于教学创新与个性化服务。

在运营方面，高途利用AI技术构建了智能运营体系，探索出兼顾效率与质量的创新路径。例如，AI辅助的用户画像系统能快速识别用户的学习需求和偏好，帮助运营团队更好地了解用户需求，提供更具针对性的服务。

数据显示，2025年高途连续两个季度实现经营费用占收入比重的同比下降，其中第二季度经营费用占收比同比降低31.6个百分点。尤为关键的是，研发与管理费用占收入比重同比下降8.0个百分点，充分体现了AI技术对经营效率提升的显著成效。

教育生态全面开花，AI赋能多元业务协同发展

高途目前业务涵盖中小学生素质素养、高中学业规划、大学生与成人学习、国际教育与留学等多个领域，以AI技术赋能教育创新，通过线上线下深度融合，形成协同效应，推动各业务板块高速发展，呈现出“百花齐放”的良好态势。

数据显示，涵盖线上线下场景的素质素养业务已连续5个季度实现收入的三位数增长，逐渐成为公司增长的新引擎。在第二季度，素质素养业务续班率持续提升，新生续班率同比提升超过1个百分点。这一系列亮眼表现的背后，体现了客户对高途素质素养产品的深度认可与信赖。

在高中学业规划业务方面，高途借助AI大数据技术，实现了从学习规划到成绩提升的全流程精准优化。同时，高途在传统业务方面专注于开发本地化课程，通过分析不同地区学生的学习特点和需求，打造针对性强的课程体系。

2025年高考季，高途高中交出了一份令人瞩目的答卷。截至8月5日，共有267名学员考入清北，实现连续5年增长，500+学员被985/211院校录取。2021年-2025年，高途高中累计助力1118位学员圆梦清北，进一步巩固了其在高中教育领域的强大品牌影响力。

在大学生与成人业务领域，高途利用智能测评分析精准识别考生的学习现状和薄弱环节，结合动态规划技术，为学生提供智能化、系统化的学业规划。通过线上与线下课程的结合，高途全面覆盖了从校内学习、考研到就业等不同阶段的需求。

在线下场景方面，高途梦中心于2025年初投入使用，为大学生提供学习、生活与工作一站式服务。该中心拥有1000余张床位，在投入使用后的3个月内即实现满员运营，在今年暑假期间更是爆满，甚至带动了周边住宿、餐饮等行业的繁荣发展。

在产品创新方面，高途积极探索AI在C端产品的创新应用，未来将通过这些尝试打造更具差异化的教育生态与产品矩阵，实现产品与市场的最佳契合。

以与明星合作的AI口语课程为例，通过明星IP叠加实时AI纠错技术，高途不仅实现了技术的创新应用，更精准把握了学生的学习动机。这种“兴趣驱动+技术赋能”的模式，正在编程、研学等领域快速复制，形成独具特色的差异化产品矩阵。

在国际教育领域，高途于上半年发布《雅思标准教程》升级版，引入AI学伴高小狮和实时口语对练等创新场景，显著提升了学生的参与度和沉浸感。

高途的产品创新矩阵在市场上展现出强大生命力，结合AI技术赋能下的个性化学习体验，充分满足了消费者多样化、个性化的学习需求。

递延收入创新高，现金储备助力战略布局与创新发展

在第二季度，公司递延收入再创历史新高，达到近22.0亿元，同比增长38.9%，为下半年业务的持续增长奠定基础。与此同时，经营净现金流入约5.9亿元，同比增加超过2.0亿元。

截至6月30日，高途的现金储备达38.2亿元，若排除掉回购影响，现金储备同比增长约1.4亿元，为公司未来的战略布局和产品技术创新奠定了坚实的财务基础。

高途的优异财务表现为其战略发展和市场拓展提供了充分的空间和灵活性，同时也为高途的技术创新奠定了坚实基础。凭借充足的资金支持，公司能够持续加大在研发上的投入，深化AI战略布局，探索多元化的产品与服务。

此外，财报显示，高途持续推进股份回购计划，截止8月25日，已累计回购超过2480万ADS，总金额约5.6亿元。这一举措不仅彰显了公司对自身发展前景的坚定信心，也向市场传递了长期价值增长的积极信号。

“教育是最大的民生之一。”高途集团创始人陈向东表示，将教育做好不仅是企业的责任，更是最大的普惠公益。

成立11年来，高途经历了多次技术迭代与经营调整，始终致力于“打造人人乐用的终身学习服务平台”，在教育领域不断深耕与创新。在AI时代的浪潮下，这家以“韧性”为内核的科技教育公司，正以前瞻性布局与持续探索，不断突破教育的传统边界。